风险登记册 · 条目
Q4 · 模型失灵之地Silicon Valley Bank（硅谷银行）
期限错配遇上94%未受保险的存款基础，在数字时代的挤兑速度下轰然倒下。
世界不再与模型相符。体制转变加上杠杆，会把一个小误差变成致命的。
为什么是这个象限
利率上升时债券价格下跌。整个机制就是这样，它在一年前的申报文件里就写着，离不可建模的风险差得再远不过。真正致命的是资金来源一侧：94% 的存款没有保险，因此最有能力先跑的人全都跑得掉，一天之内走了 420 亿美元。敞口是可预测的。速度不是。
记录在案
- 倒闭时总资产：2,090 亿美元（2022 年 12 月 31 日）确定
- 存款总额：约 1,755 亿美元（2022 年末）确定
- 未保险存款占比：94%（2022 年末，按监管报表口径；部分来源按另一种定义口径给出 86-89%）很可能
- 持有至到期证券组合：约 910 亿美元确定
- 持有至到期债券的未实现损失：到 2022 年末超过 150 亿美元很可能
- 亏本出售证券（2023 年 3 月 8 日）：210 亿美元，实现 18 亿美元亏损确定
- 宣布的紧急增资：22.5 亿美元确定
- 2023 年 3 月 9 日被提取的存款：一天 420 亿美元；另有约 1,000 亿美元已排队等待 3 月 10 日提取确定
- 2023 年 3 月 9 日 SVB 股价跌幅：约 60%很可能
- 加州 DFPI 关闭该银行，FDIC 被指定为接管人：2023 年 3 月 10 日确定
- 对 FDIC 存款保险基金的成本估计：200 亿美元（其中约 180 亿美元用于未保险储户）很可能
- 首席执行官 Greg Becker 售股：2023 年 2 月 27 日约 360 万美元（约 12,451 股）很可能
- Signature Bank 被接管：2023 年 3 月 12 日确定
- First Republic Bank 倒闭：2023 年 5 月，资产约 2,290 亿美元很可能
- SVB Financial Group 申请第 11 章破产保护：约在该银行被接管一周之后很可能
来源
通讯
每周一则风险故事，像这一则一样被拆开：什么是已知的，什么被忽视了，以及它真正属于哪个象限。
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