Risikoregister · Eintrag
Q4 · Wo Modelle sterbenIsländischer Bankenkollaps
320.000 Menschen stürmten Banken, die das Zehnfache ihres BIP wert waren. Alle drei fielen in einer einzigen Woche.
Die Welt passt nicht mehr zum Modell. Regimewechsel und Hebel machen aus einem kleinen Fehler einen tödlichen.
Warum dieser Quadrant
Das Ereignis gehört in Q4, weil die Solvenz- und Refinanzierungsmodelle der Banken nur so lange in sich stimmig blieben, wie das Regime bestand, das sie hervorgebracht hatte: offene Märkte für Wholesale-Refinanzierung, eine stabile Krone und grenzüberschreitendes Einlagen-Passporting im EWR. Als sich dieses Regime 2007 bis 2008 änderte, wurde aus einer kleinen Fehlbepreisung von Refinanzierungs- und Währungsrisiko etwas Tödliches, denn die drei Banken waren auf das rund Neun- bis Zehnfache des isländischen BIP angewachsen und ihre Verbindlichkeiten lauteten überwiegend auf Währungen, die die Zentralbank nicht drucken konnte. Die Einordnung hängt an der Diskrepanz zwischen Modell und Welt, nicht am Vorliegen von Betrug: Das eigene Lender-of-last-resort-Modell der Zentralbank unterstellte, sie könne ein Bankensystem stützen, für dessen Stützung in Fremdwährung sie keine Kapazität hatte, und die Kapitalquoten der Banken unterstellten Eigenkapital, das zu einem erheblichen Teil durch Kredite gegen die eigenen Aktien der Banken finanziert war.
Die Aktenlage
- Die Special Investigation Commission stellte fest, dass das isländische Finanzsystem auf das Neunfache des Bruttoinlandsprodukts des Landes angewachsen war, eine Größenordnung, bei der sich, in den Worten der SIC, die Rollen von Aufseher und Beaufsichtigtem umkehren.gesichert
- Das BIS Financial Stability Institute beziffert die aggregierte Bilanzsumme von Kaupthing, Glitnir und Landsbanki auf das 10-Fache des isländischen BIP, wobei die drei Banken über 80 % des Finanzsystems ausmachten.gesichert
- Alle drei Banken wurden binnen drei Tagen übernommen: Die FME setzte am Morgen des 7. Oktober 2008 den Vorstand von Landsbanki ab und am Abend desselben Tages den von Glitnir, und sie bestellte am Vorabend des 9. Oktober 2008 einen Abwicklungsausschuss für Kaupthing.gesichert
- Das Kreditwachstum der Muttergesellschaften der Banken lag von Anfang 2004 bis zum Zusammenbruch im Durchschnitt bei knapp 50 % pro Jahr.gesichert
- Die besicherte Kreditvergabe der Central Bank of Iceland an Finanzinstitute stieg von 30 Mrd. ISK im Herbst 2005 auf 500 Mrd. ISK Anfang Oktober 2008, davon 300 Mrd. ISK an die drei Großbanken.gesichert
- Als Glitnir zusammenbrach, überstiegen die ausstehenden Kredite an Baugur und verbundene Unternehmen 250 Mrd. ISK (etwas weniger als 2 Mrd. EUR), was 70 % der Eigenkapitalbasis der Bank entsprach.gesichert
Quellen
- Special Investigation Commission (SIC), Althingi, Iceland - Report Chapter 2 (English)
- Special Investigation Commission (SIC), Althingi, Iceland - Report Chapter 21 (English)
- Bank for International Settlements, Financial Stability Institute (FSI Crisis Management Series No 1, 2020)
- Wikipedia (citing Statistics Iceland)
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