风险登记册 · 条目
Q-F · 欺诈LIBOR 操纵丑闻
全世界最重要的数字，每天早晨用邮件报送。这数字是银行自己编出来的。
第五个象限：这件事从来就不是真的。它的迹象是，故事太干净了。
为什么是这个象限
LIBOR 属于欺诈象限，因为它的输入是被编造的，而不只是被测错。这一基准从来不是由观察到的交易推导出来的；它是各报价行每日对自身估计借款成本的自我申报，而监管机构的和解文件确立了：这些银行的交易员和报价员会挑选数字，以让自己的衍生品账簿获利，并在 2007-2009 年危机期间掩饰本行的融资压力。Q-F 的标志是这个故事的干净：一个作为银行间信贷客观成本呈现给市场的数字，被数百万亿美元的名义敞口所引用，其准确性从未有任何一笔交易加以验证，其完整性完全依赖于报价机构的诚实。
记录在案
- 2012 年 6 月 27 日，CFTC 因巴克莱试图操纵并虚假报送 LIBOR 和 Euribor，对其处以 2 亿美元罚款，同时还有美国司法部 1.6 亿美元的罚金和 FSA 5,950 万英镑的罚款，这是针对任何银行的第一起 LIBOR 执法行动。确定
- CFTC 于 2012 年 12 月 19 日针对瑞银的处罚令开出 7 亿美元罚款，并记录了约三年间约 2,000 次要求操纵报价的书面请求，覆盖该期间瑞银日元 LIBOR 报价日的约 75%。确定
- 瑞银的资深日元交易员诱使至少五家交易商间经纪商帮助推动利率，两年间向他们支付了约 216,000 美元的费用和奖金，并笼络至少另外四家报价行的交易员去推动各自银行的报价。确定
- 到 2015 年 4 月，仅 CFTC 一家就已就 LIBOR、Euribor 及其他利率基准滥用行为，对六家金融机构和两家交易商间经纪商处以近 27 亿美元罚款。确定
- 美国、英国和欧盟监管机构累计开出的罚款超过 90 亿美元，而这一基准被约 350 万亿美元名义本金的互换和 10 万亿美元的贷款所引用。高
来源
通讯
每周一则风险故事，像这一则一样被拆开：什么是已知的，什么被忽视了，以及它真正属于哪个象限。
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