Risikoregister · Eintrag
Q1 · VorhersehbarZusammenbruch von Carillion
Ein Bauimperium mit 7 Mrd. £ Schulden und 29 Mio. £ auf dem Konto. Seine großen Aufträge verbuchten Gewinne, die sie in Wirklichkeit verloren.
Dokumentierte, vorhersehbare Risiken, die trotzdem ignoriert wurden. Es fehlt an Aufmerksamkeit, nicht an Information.
Warum dieser Quadrant
Carillion ist ein Q1-Fall, weil die Informationen, die man brauchte, um das Scheitern zu sehen, öffentlich und in einigen Fällen testiert waren, lange vor der Liquidation. Nettoverschuldung und Pensionsdefizit stiegen, Leerverkäufer hatten seit 2012 Positionen gegen die Aktie aufgebaut, das Cabinet Office hatte Carillion im September 2017 auf eine rote Risikoeinstufung gesetzt, und das Unternehmen gab binnen vier Monaten drei sich verschärfende Gewinnwarnungen heraus. Niemand, auf den es ankam, handelte danach: Der Vorstand erhöhte weiter die Dividende, der Prüfer schränkte sein Testat nicht ein, und die Regierung vergab weiter Aufträge. Versagt haben Aufmerksamkeit und Anreize, nicht die verfügbaren Informationen.
Die Aktenlage
- Carillion ging am 15. Januar 2018 in Liquidation, mit Verbindlichkeiten von rund 7 Mrd. GBP (darunter ein Pensionsdefizit von 2,6 Mrd. GBP und rund 2 Mrd. GBP, die Lieferanten und Gläubigern geschuldet wurden) und nur 29 Mio. GBP an liquiden Mitteln.hoch
- Am 10. Juli 2017 kündigte Carillion eine Rückstellung von 845 Mio. GBP für Verluste aus drei britischen PFI-Bauverträgen (Midland Metropolitan Hospital, Liverpool Royal University Hospital, Aberdeen Western Peripheral Route) sowie aus Bauverträgen im Nahen Osten an; am 29. September erhöhte es die Rückstellung auf 1,05 Mrd. GBP.gesichert
- Der Abschluss von Carillion für 2016, veröffentlicht im März 2017, wies das Unternehmen als profitabel und zahlungsfähig aus; zehn Monate später wurde es liquidiert, und sein Nettovermögen hatte sich im abgedeckten Berichtszeitraum von 1.017 Mio. GBP auf minus 405 Mio. GBP verändert.gesichert
- Carillion erhöhte während der gesamten Verschlechterung jedes Jahr seine Dividende und zahlte 77 Mio. GBP im Jahr 2014, 80 Mio. GBP im Jahr 2015 und 83 Mio. GBP im Jahr 2016.hoch
- Bei der Liquidation hielt Carillion rund 420 Verträge mit dem britischen öffentlichen Sektor und beschäftigte weltweit etwa 45.000 Menschen (rund 18.200 im Vereinigten Königreich); das NAO schätzte die direkten Nettokosten der Liquidation für die Steuerzahler auf 148 Mio. GBP.gesichert
Quellen
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