Risikoregister · Eintrag
Q1 · VorhersehbarInsolvenz von General Motors
Amerikas größter Autobauer ignorierte jahrzehntelang die Zahlen. Die Rettung kostete die Steuerzahler 11,2 Mrd. $.
Dokumentierte, vorhersehbare Risiken, die trotzdem ignoriert wurden. Es fehlt an Aufmerksamkeit, nicht an Information.
Warum dieser Quadrant
Das Ereignis steht in Q1, weil die Arithmetik, an der GM zugrunde ging, dokumentiert, öffentlich und über Jahrzehnte vor dem Antrag stabil war. Der US-Marktanteil von GM fiel von einem Höchststand von 51 % auf über 28 % im Jahr 2000 und unter 20 % im Jahr 2009, während das Break-even-Volumen bei 11,5 bis 12 Mio. in den USA verkauften Fahrzeugen pro Jahr blieb, gegenüber einem Absatz von 10,4 Mio. im Jahr 2009, und die Kosten für Gesundheitsversorgung und Renten der Ruheständler schätzungsweise 1.500 $ zu den Kosten jedes in den USA gebauten Fahrzeugs hinzufügten, mehr als der Stahl darin. Nichts davon war verborgen oder neu; das Einfrieren der Kreditmärkte 2008 war der Auslöser, nicht die Ursache. Das Versagen lag in der Aufmerksamkeit und in aufeinanderfolgenden Entscheidungen zum Aufschub, nicht in der Information: Das Unternehmen ging mit rund 30 Mrd. $ an ungedeckten Verpflichtungen für Gesundheitsversorgung und Renten der Ruheständler in die Krise, die bereits aktenkundig waren.
Die Aktenlage
- Die US-Regierung realisierte Verluste von 11,2 Mrd. $ aus ihrer Unterstützung für GM, denen ein Nettoertrag von 0,7 Mrd. $ teilweise gegenüberstehen konnte, was zu einem endgültigen Fehlbetrag von 10,5 Mrd. $ führte (Congressional Research Service, März 2014).gesichert
- Old GM und New GM erhielten zusammen mehr als 50 Mrd. $ an Bundeshilfen über TARP; das Finanzministerium übernahm im Gegenzug 60,8 % des neuen Unternehmens.gesichert
- Der US-Marktanteil von GM fiel von einem Höchststand von 51 % aller in den Vereinigten Staaten verkauften Autos auf über 28 % im Jahr 2000 und unter 20 % im Jahr 2009.gesichert
- Old GM schätzte, dass die Kosten für Gesundheitsversorgung und Renten der Ruheständler 1.500 $ zu den Kosten jedes in den USA gebauten Fahrzeugs hinzufügten und damit die Kosten des darin verbauten Stahls überstiegen; zum Zeitpunkt der Insolvenz bestanden Verpflichtungen von nahezu 30 Mrd. $, um die Gesundheits- und Rentenfonds der Ruheständler vollständig zu decken.hoch
- GM benötigte einen US-Absatz von 11,5 bis 12 Mio. Fahrzeugen pro Jahr, um die Gewinnschwelle zu erreichen; der US-Branchenabsatz lag 2009 bei 10,4 Mio. Einheiten, nach gut 16,5 Mio. im Jahr 2007.gesichert
- Die General Motors Corporation beantragte am 1. Juni 2009 Gläubigerschutz nach Chapter 11 im Southern District of New York (Aktenzeichen 09-50026); im Wesentlichen alle Vermögenswerte wurden am 10. Juli 2009 nach Section 363 an die neue Gesellschaft verkauft.gesichert
Quellen
- Congressional Research Service, 'The Role of TARP Assistance in the Restructuring of General Motors', R41978, updated 18 March 2014
- U.S. Securities and Exchange Commission (EDGAR) - Motors Liquidation Company Form 8-K, August 2009
- U.S. Department of the Treasury - Auto Industry Program (TARP) overview
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