Risikoregister · Eintrag
Q1 · VorhersehbarZillow Offers
Ein KI-Modell zur Immobilienbewertung zahlte im großen Stil zu viel und zwang Zillow zum Ausstieg.
Dokumentierte, vorhersehbare Risiken, die trotzdem ignoriert wurden. Es fehlt an Aufmerksamkeit, nicht an Information.
Warum dieser Quadrant
Jeder einzelne Hauskauf sah nach einer einfachen Auszahlung mit dünnem Tail aus, einer begrenzten, per Formel bepreisten Marge aus Sanierung und Weiterverkauf. Diese Formel über Tausende korrelierter Wetten auf einen einzigen Immobilienzyklus zu skalieren, machte die aggregierte Auszahlung jedoch komplex und Fat-Tail-lastig, denn eine einzige Marktwende traf den gesamten Bestand auf einmal, statt durch Diversifikation geglättet zu werden.
Die Aktenlage
- Abschreibung auf den Bestand von 304 Mio. $ im 3. Quartal 2021 im Segment Homesgesichert
- Prognose weiterer Abschreibungen von 240 bis 265 Mio. $ im 4. Quartal 2021gesichert
- Nettoverlust vor Steuern im Segment Homes von 421,6 Mio. $ im 3. Quartal 2021gesichert
- Die Gesamtabschreibungen über die Abwicklung hinweg werden mit rund 540 bis 569 Mio. $ angegebenwahrscheinlich
- Rund 2.000 Stellen gestrichen, etwa 25 % der Belegschaft von Zillowgesichert
- Datum der Ausstiegsankündigung: 2. November 2021gesichert
- Zillow Offers erwarb im 3. Quartal 2021 rund 8.000 Häuser; im 2. Quartal 2021 mehr als 3.800wahrscheinlich
- Rund 7.000 verbliebene Häuser wurden institutionellen Investoren für etwa 2,8 Mrd. $ angeboten (~400.000 $ im Durchschnitt)gesichert
- Interne Stichprobe von 650 Häusern im Besitz von Zillow: Zwei Drittel waren unter dem von Zillow gezahlten Preis ausgepreistwahrscheinlich
- Die Aktie fiel am Tag nach der Ankündigung um rund 25 %unsicher
- Zestimate startete 2006; Zillow Offers startete 2018wahrscheinlich
- Der durchschnittliche Verlust wird mit rund 30.000 $ je Haus im Bestand angegebenunsicher
Quellen
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